據證券之星公開資料整理，近期海螺水泥（600585）釋出2025年年報水泥。截至本報告期末，公司營業總收入825.32億元，同比下降9.33%，歸母淨利潤81.13億元，同比上升5.42%。按單季度資料看，第四季度營業總收入212.34億元，同比下降7.19%，第四季度歸母淨利潤18.09億元，同比下降27.59%。本報告期海螺水泥盈利能力上升，毛利率同比增幅11.33%，淨利率同比增幅13.21%。
該資料低於大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2025年淨利潤為盈利93.04億元左右水泥。
本次財報公佈的各項資料指標表現一般水泥。其中，毛利率24.16%，同比增11.33%，淨利率9.53%，同比增13.21%，銷售費用、管理費用、財務費用總計85.88億元，三費佔營收比10.41%，同比增15.64%，每股淨資產36.46元，同比增1.97%，每股經營性現金流3.14元，同比減10.26%，每股收益1.54元，同比增5.48%
財務報表中對有大幅變動的財務專案的原因說明如下：
經營活動產生的現金流量淨額變動幅度為-9.92%,原因:貿易收入同比減少水泥。
投資活動產生的現金流量淨額變動幅度為-4.56%,原因:認購的銀行理財、結構性存款及證券公司收益憑證同比增加水泥。
籌資活動產生的現金流量淨額變動幅度為-2052.59%,原因:發行債券金額同比減少，導致籌資活動現金流入金額同比減少水泥。
財務費用變動幅度為21.96%,原因:各類研發專案投入支出同比減少水泥。
主營業務收入變動幅度為-6.39%,原因:產品銷價下降水泥。
營業利潤變動幅度為5.09%,原因:產品銷價下降水泥。
利潤總額變動幅度為3.9%,原因:產品銷價下降水泥。
歸屬於上市公司股東的淨利潤變動幅度為5.42%,原因:產品銷價下降水泥。
貨幣資金變動幅度為-28.45%,原因:新增理財水泥。
交易性金融資產變動幅度為2433.25%,原因:報告期內認購了銀行理財、結構性存款及證券公司收益憑證水泥。
應收賬款變動幅度為-22.55%,原因:報告期內推進往來款項的壓降工作取得相應成效水泥。
預付款項變動幅度為-26.46%,原因:報告期內推進往來款項的壓降工作取得相應成效水泥。
使用權資產變動幅度為20.45%,原因:報告期內子公司新租入土地水泥。
短期借款變動幅度為-21.01%,原因:報告期內歸還了借款水泥。
長期借款變動幅度為-30.41%,原因:報告期內歸還了借款水泥。
證券之星價投圈財報分析工具顯示水泥：
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業務評價：公司去年的ROIC為2.87%，資本回報率不強水泥。去年的淨利率為9.53%，算上全部成本後，公司產品或服務的附加值一般。從歷史年報資料統計來看，公司近10年來中位數ROIC為13.07%，中位投資回報一般，其中最慘年份2024年的ROIC為2.82%，投資回報一般。公司歷史上的財報相對良好。
償債能力：公司現金資產非常健康水泥。
融資分紅：公司預估股息率4.05%水泥。
生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）淨經營資產收益率分別為7.8%/5.5%/5.5%，淨經營利潤分別為107.45億/76.63億/78.66億元，淨經營資產分別為1377.96億/1386.1億/1428.15億元水泥。
公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.1/0.11/0.11，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為137.9億/100.43億/87.93億元，營收分別為1411.57億/910.3億/825.32億元水泥。
公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.1/0.11/0.11，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為137.9億/100.43億/87.93億元，營收分別為1411.57億/910.3億/825.32億元水泥。
分析師工具顯示：證券研究員普遍預期2026年業績在87.99億元，每股收益均值在1.66元水泥。
該公司被2位明星基金經理持有，持有該公司的最受關注的基金經理是中泰證券(上海)資管的姜誠，在2025年的證星公募基金經理頂投榜中排名前十，其現任基金總規模為115.53億元，已累計從業8年355天水泥。
持有海螺水泥最多的基金為東方紅新動力混合A，目前規模為42.28億元，最新淨值5.937（3月25日），較上一交易日上漲1.0%，近一年上漲23.1%水泥。該基金現任基金經理為周雲。
以上內容為證券之星據公開資訊整理，由AI演算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議水泥。
