2026年8月13日，花旗釋出研報，維持越秀房產基金（00405）“中性”評級，基於股息貼現模型，將其目標價由0.8港元下調16%至0.67港元，同時下調2026至2028年核心盈利預測3.9%至7.5%房產。
8月12日晚間，越秀房產基金剛公佈2026年中期業績，披露上半年實現經營收入7.67億元人民幣，物業收入淨額5.08億元，整體物業組合期末出租率79.4%房產。
花旗研報指出，越秀房產基金資產負債表修復已取得進展房產。截至2026年6月末，其資產負債比率由2025年底的48.5%降至41.9%，平均融資成本降至3.79%；出售越秀金融大廈50%權益後，可節省約5800萬元人民幣財務費用，外匯風險敞口降至五年低位的20%。
不過研報同時提到，寫字樓租賃疲弱及派息比率下調值得關注房產。資料顯示，越秀房產基金上半年每基金單位分派同比下降14.5%；整體寫字樓出租率由上年末的82.2%降至79.4%，平均租金同比下降5.4%，派息比率由100%降至95%。花旗預期，在負面續租租金調整及以基金單位支付管理費帶來的攤薄效應下，每基金單位分派將持續受壓。
區域市場層面，廣州及武漢寫字樓市場供應過剩問題持續，花旗預期租賃壓力將延續至下半年房產。截至中期，武漢越秀財富中心出租率僅52.7%，上海越秀大廈出租率為80.8%，相關寫字樓收入同比下降10.3%。
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來源房產：市場資訊
