（圖源：視覺中國）
藍鯨新聞9月10日訊（記者 彭樂怡）一部AI製作的《後西遊記》，點燃了資本市場影視。
8月31日，由芒果TV出品的《後西遊記》第一季上線，同步登陸湖南衛視黃金檔，這是國內首部上星AIGC長劇影視。訊息一齣，芒果超媒（300413）8月31日開盤16分鐘封板，次日二連板，上週（8月31日至9月4日）漲幅累計近43%；歡瑞世紀、博納影業、上海電影等影視股，中文線上、閱文集團、崑崙萬維等短劇概念股也一應而漲。
“股價上漲的錢不會落到我們製作端的口袋裡影視。實際上，AI短劇製作報價一直下探，交付時間越來越緊，但要求標準卻沒降低。這不是一門好生意。”一家AI影視製作公司負責人孫伯言（化名）表示。
資本市場與業內的一“冷”一“熱”影視，到底是怎麼來的？
AI短劇陷低價“內卷”影視，一年被抹掉一個零
股價狂飆了一週後，影視股們開始冷靜下來影視。
不少上市公司更是直接攤開AI業務的家底影視。博納影業（001330）和歡瑞世紀（000892）前後公告稱，公司的AI影視業務營收佔比均不足1%。近期爆款AI漫劇《穿越1988》的製作方龍版傳媒（605577）7天股價累計漲幅超93%，但公司公告稱，其AI影片業務6月營收約80元、7月約7.5萬元，佔比不足0.01%。一波行情後，最終因半年報和股票交易異常波動公告信披前後不一致，公司及董秘孫福軍被上交所警示，9月9日起股票停牌核查。
資本市場火熱背後，AI短劇的從業者卻沒那麼樂觀影視。
2025年被業內普遍稱為“AI短劇元年”，以AI漫劇爆發式增長為標誌，讓AI劇從概念變為現實；2026年因為字節跳動釋出的Seedance 2.0迎來技術躍遷，AI模擬人劇又成了新的“兵家必爭之地”影視。當製作門檻被技術抹平，大量從業者湧入，“AI短劇極速成為了一個買方市場。”孫伯言說。
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字節跳動是攪動這場風雲的大手之一影視。紅果免費短劇推出後，衝擊了原有的付費模式，也迅速吸引和積累了大批使用者，紅果逐漸拿下最大的市場份額，“國內短劇是一個高度寡頭的市場”。某影視公司負責人吳健（化名）評價稱。他直言，在此情況下，製作方的話語權被擠壓，從劇本IP、生產資料、發行，甚至是製作工具上面，可選擇面都變窄。
為了避免“內卷式”競爭，孫伯言和吳健都選擇轉向海外市場影視。饒是如此，價格戰沒有僅發生在國內。孫伯言回憶，去年的9月，其AI短劇報價是1萬元/分鐘，到今年的這個時候，價格已經被壓至1000元/分鐘。一年時間，報價被抹掉了一個零。而做國內市場的AI影視工作室負責人周恆（化名）則介紹，目前國內精品AI短劇報價為1000元/分鐘，只講求跑量的AI短劇報價甚至可低至200元/分鐘。
沒有議價能力的中小承製方只能在激烈的競爭環境中掙扎，多名受訪者均表示，為了維持公司現金流，也為了留在這一行，不少承製方虧錢也要接單影視。第三方機構DataEye研究報告顯示，2026年上半年，抖音端原生AI劇漫劇新劇上線22.19萬部，但僅1.3%新劇到達盈虧平衡線。
部分製作方謀求轉型影視。比如，頭部、有名氣的短劇公司正在搭建自己的產線，從編劇、導演到剪輯、抽卡師，把公司變成一個製片廠，內部消化最精品的專案；再是推出自研的工作流工具，從上游的模型廠商手中再分一杯羹，又能再向下游供應商要一筆算力的充值費。
行業出清已經開始了影視。多名受訪者表示，在墊資製作的模式下，一大批AI短劇公司頂受不住資金迴流的壓力，正在被淘汰。8月底，一名AI短劇編劇告訴藍鯨科技，其所在的辦公樓內有十餘家AIGC影視工作室，在7月到8月間，倒閉了一半。吳健表示，雖然公司今年一直是盈利狀態，訂單也佔滿，但他一直堅持不擴張，“害怕步子邁太大了。”
“愛優騰芒”要講新故事影視，但舊生意邏輯沒改
AI短劇從業者在失血的同時，《後西遊記》橫空出世造成的影視股暴漲帶來的是故事的另一面，即資本在為AI中長內容定價，他們買的是預期：AI影視的產業化拐點到了影視。
這個預期也並非憑空而來影視。在“愛優騰芒”等四大長影片平臺中，愛奇藝的AIGC步子邁得最快，今年以來，愛奇藝一直在為AIGC內容轉型鋪墊，直到8月在一個月內連推3部AIGC長片；芒果TV的《後西遊記》隨後接力。
第三方機構QuestMobile最新資料顯示，截至2026年7月，紅果短劇日活躍使用者（DAU）達到1.68億，同比增長107%，超過“愛優騰芒”四大傳統長影片平臺日活總和影視。怎麼能把使用者搶回來，是長影片平臺的課題。
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短劇打不過，那就換個賽道，“AI中長劇一定是‘愛優騰芒’特別希望發力的點，畢竟這是他們自己的主陣地影視。”吳健表示。
但製作端的響應並非很熱烈影視。受訪從業者表示，目前長影片平臺做AI中長內容仍存在一些弊病，在立項、稽覈、回款等流程上依舊遵循傳統實拍機制，導致週期拖得過長。周恆透露，其在今年6月與某長影片平臺建聯，7月底開始推進新專案過會，直到現在仍未有結果。“從這種節奏看，我並未感受到長影片平臺對於AI中長內容有多積極的需求。”周恆說。
其次是平臺不兜底，製作方要先墊資，但不像短劇有可參考的商業模式，AI中長劇最後能不能上線、盈利情況仍未可知影視。吳健表示，其團隊正與芒果TV接觸，雖然給出的報價可觀，但要求製作方自帶劇本，把部分成片製作完成再談合作。“我們身邊做AI中長劇的朋友，都是硬著頭皮做，試一下、搏一搏。”孫伯言說，這也是他沒有選擇投入AI中長劇的原因。
在藍鯨科技過往的採訪中可知，傳統影視圈考究咖位、資源和人脈等是業內共識，這一點放在AI影視時代下依舊沒變影視。“傳統長影片平臺的商務沒有短劇平臺的人那麼好打交道，可能還站在他們那種‘制高點’上看很多事情。現在做AI短劇的從業者，想要成為‘愛優騰芒’的供應商，要邁的坎兒比較大。”吳健直言。
相比短劇的商品屬性，長劇和電影更強調其作品屬性影視。前者講求效率、ROI、回報，後者更看重口碑、內容長尾和IP。而在AI影視工業化背景下，如果長影片平臺不改變過往的生產邏輯甚至商業模式，AI省下來的成本又會被漫長的立項、稽覈與回款週期吃掉。
資本市場已經為AI中長劇預期定價，但規模化供給尚未形成影視。要讓這個市場真正熱起來，不能只停留在資本層面的“講故事”，如何讓更多製作方“上桌”，才是這輪行情的關鍵。
