2026年，AI領域的熱詞一定繞不開“Token”（詞元）科技。從網際網路巨頭到每一個AI產品的使用者，一個以Token為核心的新經濟形態正顯現在大家眼前。從社會經濟的視角來看，Token究竟是什麼？作為成為AI時代最基礎的單元，它如何影響物理世界的經濟形態？未來，Token經濟將帶來怎樣的格局？復旦管院科創管理研究中心首席經濟學家，復旦大學EMBA專案、科創企業家營授課教授，國家金融與發展實驗室特聘高階研究員邵宇為大家解讀。
問：如何理解Token科技？它在AI時代扮演什麼角色？
答：Token是人工智慧產出答案的最小顆粒科技。無論是生成一段文字、製作一個PPT，還是規劃一次自動駕駛出行，背後都由成千上萬甚至上百萬個Token構成。
Token的核心意義在於，它成為了衡量AI工作量和價值的“公約數”科技。在過去，完成一項任務需要投入時間、金錢、人力等不同資源；而在AI時代，這些都可以被統一折算為Token消耗量。複雜任務需要更多Token，簡單任務則消耗較少。因此，Token不僅是技術單位，更可能成為未來經濟中衡量投入與產出的基本計量單位。
問：Token是如何產生的科技？它的成本由什麼決定？
答：Token的生產依賴算力（硬體）、演算法（軟體）和資料三大核心要素，而這些要素都需要電力驅動科技。簡單來說，Token是透過AI基礎設施（如晶片、伺服器、演算法模型）將電力轉化為智慧輸出的結果。其成本主要受到電力價格、技術效率、商業模式的影響。例如，中國電價較低，Token生產便更具成本優勢；中國許多AI服務採取免費或低價策略，進一步降低了Token的使用門檻。目前，中國的Token呼叫量已超過美國，主要原因正是其高價效比——既便宜，又在質量上逐步追趕。
問：Token會成為未來的“貨幣”嗎科技？
答：儘管有觀點認為Token可能像“數字世界的電力”一樣成為新貨幣，但從經濟學角度看，這仍屬於“科技烏托邦”的設想科技。
因為貨幣需具備穩定性，而Token的價值波動劇烈（例如一年可能貶值90%），無法滿足支付和計價所需的穩定性；缺乏儲值功能，貨幣需要能長期儲存價值，而Token的快速貶值使其難以勝任；主權與邊界存在問題，Token由不同公司或國家提供（如英偉達、中國AI工廠），帶有“科技主權”屬性，難以成為全球統一的一般等價物科技。
歷史上，貨幣從貝殼、貴金屬演進到法定貨幣，核心在於共識和穩定性科技。Token更可能成為一種關鍵生產要素，而非貨幣本身。
來源科技：東方IC
問：儘管Token還不會取代貨幣科技，但它對經濟的滲透已經真切發生，它如何改變產業和工作模式？會帶來何種挑戰？
答：Token已成為生產要素，像水電煤一樣進入日常賬單科技。白領工作寫PPT、寫報告、寫程式碼都可以外包給AI，使用者支付的是Token的消耗。這份賬單能不能覆蓋，取決於你的產出值不值這個錢。
Token開始進入薪酬體系，帶來成本結構變化科技。矽谷已有科技公司在新人薪酬包中附帶每月Token額度，供員工在工作使用。相當於以前發電腦、發文具，現在發Token，本質是把AI基礎設施配給到個人。企業成本將新增“Token支出”，尤其對知識密集型行業（如程式設計、設計），Token消耗可能直接計入專案預算。
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工作方式也發生了革新——企業過“削峰填谷”（如凌晨呼叫算力）降低Token成本科技。但需注意，不合理的工作安排（如強制員工熬夜）反映的是管理問題，而非技術必然。
Token驅動的AI革命可能加劇兩大社會矛盾：就業替代與收入分化，以及公平與價值觀衝突科技。高技能崗位（如程式設計師）可能轉向“人機協作”，但低技能智力勞動面臨被替代風險；財富向AI基礎設施所有者集中（如英偉達市值超多數國家GDP），普通人若失去勞動價值，可能陷入“無消費能力”困境；“全民基本收入”（UBI）等方案試圖緩解分化，但可能違背“按勞分配”原則，削弱人的社會價值感。
中國政府強調“共同富裕”，可能透過政策引導避免過度替代，但實際執行需平衡創新與穩定科技。
問：未來的圖景會是什麼樣科技？
答：短期內，Token將呈現動態供需平衡科技。
一方面，因技術進步和產能擴張（如全球AI投資激增），Token邊際成本降低，刺激更多應用，價格將持續下降科技。另一方面，開源/免費Token適合日常需求，高精度任務仍需付費高質量Token，將帶來質量分層。
長期看，若AI突破至“創新級”（如誕生AI愛因斯坦或牛頓），Token可能重構人類文明科技。但即使到那個時候，能源、倫理和社會結構仍是關鍵制約。
